本篇陈诉导读：第一部门：烘培行业概况一、 烘培行业简介1、 什么是烘培食品2、 烘培食品分类3、 烘培食品的优点4、 烘培行业工业链二、我国现在烘培行业生长状况1、品牌集中度不高，品牌多而疏散2、产物结构3、地域生长不平衡4、焦点消费人群5、市场规模快速增长6、海内人均消费偏低，提升空间庞大7、海内品牌逐渐主导海内市场8、现在烘培行业接纳的谋划模式9、现在烘培行业普遍接纳的销售渠道三、我国现在烘焙行业生长趋势和空间1、传统烘焙企业纷纷转型，新兴模式和渠道泛起2、康健化、代餐化的需求促使中短保烘培快速发展，"短保化"趋势成为市场竞争的热点3、与外洋对标企业相比，海内龙头另有较大的发展空间四、我国烘培行业生长的驱动要素五、影响行业生长的倒霉因素第二部门 烘培行业主要上市公司（盐津铺子、桃李面包、元祖股份）一、公司简要形貌1、公司简介2、主营组成3、上下游及生产、销售模式4、实际控制人及机构持股占比5、近年分红增发二、主要公司的生意特征1、重要谋划数据2、生意特征小结三、焦点投资逻辑1、未来的生长空间2、竞争优势3、未来的发展驱动要素四、关注的风险要点五、关于估值六、现在建议重点先容和推荐盐津铺子投资逻辑：★完善的产物线，制止单一产物带来的谋划风险★奇特的"中央工厂+商超"渠道模式，降低谋划成本，模式复制性强★未来行业庞大的发展空间，人均消费潜力庞大★生产线升级以及烘培新建生产线扩大产能★销售渠道由地域性向全国开始辐射★注重产物研发，通过"实验工厂"模式对市场做出快速反映第一部门 烘焙行业概况一、烘焙行业简介1、什么是烘培食品烘焙食品以面粉、油脂、糖类、奶油、鸡蛋等为主要原质料，通过面团搅拌、成型、发酵、油炸、烘烤等工序制成，主要品类包罗糕点和面包两大类。2、烘培食品分类按食用用途分类：按保质期的是非分类：3、烘培食品的优点第一：烘焙食品营养富厚，烘焙食品中富含蛋、奶身分，能够为人体提供卵白质、维生素和矿物质等多样的营养身分。
第二：烘焙食品品类多样、口胃富厚，烘焙食品包罗糕点、面包等差别种别，又有中式与西式等差别气势派头和特点的产物，通过差别的原料和工艺，能够满足消费者多样化的需求。第三：烘焙食品便于携带和储存，且刺激性味道残留较少，适合在多种场所举行食用。（资料泉源：中国工业信息网http://www.chyxx.com/industry/202005/867176.html）4、烘焙行业工业链工业链上下游详细环节如图所示：资料泉源：中国陈诉网http://www.chinabaogao.com/二、我国现在烘焙行业生长现状1、品牌集中度不高，品牌多而疏散，现在排名在前几家企业，全年销售收入最高的只有6亿左右，市场占有率最高也不凌驾3%。
烘焙及焦点子行业的前五大品牌市占率（%）2、产物结构中面包消费量占比为24%，蛋糕消费量为18%，糕点的消费量占比最大，为58%，糕点已经成为烘焙食品占比最大的细分品类。3、地域生长不平衡，华中和华南市场比力蓬勃。
华北、西北、西南起步较晚，但生长势头很猛。4、焦点消费人群是25岁-35岁女性群体，在烘焙门店消费者性别漫衍中，女性消费人群占比为76.9%，是烘焙门店消费人群的主流。而在消费者年事漫衍中，有凌驾57%的烘焙门店消费者年事在25-35岁之间。差别消费者的偏好也促使烘培市场多品种生长，年轻消费者喜欢种种口胃的烘焙食品，这也促使中国烘焙食品种类逐渐增多。
暮年人更偏爱大包装，利便与家人和朋侪分享美食。同时，暮年消费者也倾向于含糖较少、口感较软的烘焙食品。
5、市场规模快速增长，2013年的市场规模为1223.82亿，2019年的市场规模为2317.13亿，增长约89%，年均增长约13%。预计2020年市场规模为2567亿。6、海内人均消费偏低，提升空间庞大7、海内品牌逐渐主导海内市场在行业生长之初是外资品牌凭借品牌和资本优势强势进入：1995 年，比利时 Artal 团体在上海投资建厂，生产销售曼可顿品牌面包；1997 年，韩国烘焙零食龙头好丽友首次在中国设立工厂举行生产销售；2003 年，新加坡烘焙品牌面包新语在中国开设第一家门店；2004 年，日本烘焙龙头山崎面包设立上海分公司；2007 年，国际烘焙零食龙头宾堡在北京设立子公司，开始中国区域结构。
外资品牌的进入快速打开了中国市场对于烘焙产物的需求，同时海内的品牌厂商快速崛起，而且借助本土化的优势，成为市场的主导气力。本土品牌桃李面包、达利食品 2018 年烘焙食品的收入已划分到达 48 亿、62.5 亿元，市场份额远超外资品牌。
海内品牌厂商的崛起主要优势在于对于国人消费需求越发看重性价比，以及当地化生产、运输、配送和销售网络的竞争优势。8、现在烘培行业接纳的谋划模式。传统烘焙企业谋划模式有"中央工厂+批发"和连锁店两种模式。
这两种模式定位公共消费，切合体验优势，可扩张性强。但同时有人力、租金的限制。在新零售观点推广以后，烘焙企业徐徐生长出线上线下联合的"中央工厂+电商+冷链物流"的新兴模式，同时满足谋划成本低，定位精准又兼详细验价值，有望成为以后的生长偏向。
详细如下表所示：9、现在烘培行业普遍接纳的销售渠道传统销售渠道主要通过连锁门店、第三方超市和传统食品店三种渠道模式举行分销。从生长情况来看，现在市场上主要以连锁门店和第三方超市为主，一些生长成熟的传统食品店接纳前店后厂的模式，但该模式限制了其进一步扩张，在其他替代渠道的打击下，所占销售份额逐年下降。现在的新兴渠道则向线上转移，通过线上下单的方式，节约门店成本，以便将重心放在产物研发创新上，满足消费者差异化的需求。
现在，该种模式已经日渐成熟，传统烘焙企业已经纷纷触网，竞争日渐猛烈。详细形貌如下：三、我国现在烘焙行业生长趋势和空间1、传统烘焙企业纷纷转型，新兴模式和渠道泛起从前面谋划模式和渠道的现状形貌中，可看到现行的传统的谋划模式已经在市场中的份额逐年淘汰，新兴的商业模式正在兴起，尤其是"中央工厂+批发+商超+电商+物流"模式已经逐渐成为一种较为成熟的业务模式，并借助线上PC和移动端打开市场。2、康健化、代餐化的需求促使中短保烘培快速发展，"短保化"趋势成为市场竞争的热点从海内主要龙头厂商的市场份额变化可以看到，近年来以桃李、港荣为代表的中短保烘焙厂商市场占有率连续提升，而以长保烘焙厂商达利、好丽友、徐福记等市场占有率在连续的下滑。
如下图所示：从图中可以看出，近年来，桃李面包的市占率在稳步提升。3、与外洋对标企业相比，海内龙头另有较大的发展空间面包等烘焙食品在西方普遍作为主食存在，且产物创新频繁，已经具备一定的规模，2019年全球烘焙食品规模到达3,730.77亿美元。现代烘焙业在我海内地起步较晚，于20世纪80年月由我国香港台湾地域引入，2000年后，随着我国人均消费水平的增长、餐饮消费结构的调整以及生活节奏的变化，具备营养康健、快捷多样等优点的烘焙食品在我国步入了快速增长的时期。从供应层面上看，我国烘焙食品行业的生产规模连续扩大，我国糕点面包业规模以上企业营业收入由2011年的526.40亿元增长至2017年的1,316.23亿元，年复合增长率到达16.50%，远高于同期食品工业整体5.44%的增长水平，也高于全球烘焙行业增速。
从消费层面上看，烘焙零售市场增长迅速，2019年我国烘焙食品零售额到达2,317.13亿元，同比增长10.93%，预计2024年有望突破3,800亿元。另一方面，我国人均消费偏低，人均消费水平与蓬勃国家比力存在较大差距，未来存在提升空间。2019年，我海内地人均烘焙食品消费额仅为24.6美元/人，处于全球后25%水平，远低于法国的266.3美元/人、美国的182.6美元/人，也低于与中国大陆饮食习惯相近的亚洲其他国家和地域，如日本的161.0美元/人、中国台湾的99.9美元/人、中国香港的76.3美元/人。
（详细数据与图表见前文烘培行业现状形貌）四、我国烘培行业生长的驱动要素五、影响行业生长的倒霉因素1、食品宁静问题2、整体技术水平不高3、原质料价钱颠簸4、伪造冒充产物总结：★人均消费量偏低，未来存在庞大提升空间，预计2024年市场规模为3800亿元。★"短保"成为市场竞争趋势★消费升级、宁静营养康健、快速、成为行业生长的主要驱动要素★销售渠道多元化，现在主要以"中央工厂+批发+KA（商超）+电商+物流"为主，"前店后厂"传统模式将逐渐失去市场份额★海内龙头企业开始逐步提升市场集中度以上资料参考：http://www.newsijie.com/sijiezixun/siguandian/2018/0629/11244450.html面包糕点行业："中央工厂+批发"模式VS连锁店模式https://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/200722-9b763b33.html一文带你相识中国烘焙食品行业市场规模及竞争格式 行业竞争格式疏散http://www.chyxx.com/industry/202005/867176.html2019年中国烘焙行业生长概况、未来生长趋势分析及影响行业生长的主要因素分析https://bg.qianzhan.com/trends/detail/506/191209-cbabb01c.html2019年中国烘焙食品行业市场现状及生长前景分析 未来人均消费量增长空间辽阔http://baogao.chinabaogao.com/shipin/440466440466.html2020年中国烘焙行业分析陈诉-行业供需现状与生长前景研究http://www.qianjia.com/zhike/html/2019-12/3_16813.html大数据解读中国烘焙市场生长现状https://m.sohu.com/a/364666991_1204539142020年烘焙行业现在生长现状如何呢？https://www.sohu.com/a/302037821_286549消费升级下烘焙行业生长趋势及乐成门路https://36kr.com/p/797981341148161谁动了短保的奶酪？中国短保烘焙行业万字研究陈诉盐津铺子IPO券商陈诉：2020年1月9日开源证券-休闲食品系列深度陈诉。
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